Разница между поглощениями и слияниями
Термины «слияние» (англ. merger) и «поглощение» (англ. acquisition) часто путают, или употребляют как синонимы. Несмотря на то, что значения их очень близки и они всегда ходят парой, на самом деле слияния и поглощения описывают разные понятия.
Поглощение одной компании другой компанией
Как в примере с Российским оператором связи МТС(более крупная российская компания МТС выкупила большую часть другой компании (UMC и провела ребрендинг.), когда одна компания выкупает и “съедает” другую, часто менее крупную компанию, то это и называется поглощение компании. (Образ проглатывания меньших компаний породил термин “акула бизнеса”.) После того, как менее крупную компанию “съели”, она, естественно, перестает существовать в юридическом смысле.
В этом сценарии, все активы поглощенной или “съеденной” компании переходят во владение компании-поглотителю. В результате поглощения, более крупная компания становится еще крупнее.
Для примера, Google - очень агрессивная акула-поглотитель, которая уже поглотила более 50 компаний, среди которых YouTube Begun (российская компания), FeedBurner AOL и много других компаний по всему миру.
Бывают как агрессивные так и дружественные поглощения.
· агрессивное поглощение происходит, когда менее крупная компания не желает быть “съеденной”, но компания-поглотитель просто выкупает огромное количество акций<http://berg.com.ua/basic/stock-types/>, и не оставляет выбора
· дружественные поглощения происходят, когда обе стороны согласны и нормально настроены на поглощение.
Часто бывает, что компании-поглотители не хотят афишировать фактическое поглощение, и делают вид, что произошло равноправное слияние. Примером такого поглощения может быть компания DaimlerChrysler: Daimler-Benz выкупил Chrysler, но выставил сделку как равноправное слияние. (Из-за неудач в совместной работе потом Chrysler продали обратно американцам.) Слияние компаний - это объединение равнозначных компаний, которое порождает новую компанию. Как правило, компании в слиянии приблизительно равны по количеству активов. Важно понимать, что фактическое слияние компаний - редкое явление. Как описано выше, чаще всего, то, что называется слиянием, фактически является поглощением за личиной слияния, как в примере с DaimlerChrysler.[3]
В табл. 1. представлены наиболее существенные параметры, характеризующие содержательные отличия сделок по поглощению и слиянию.
Слияние |
Поглощение |
Установление контроля над предприятием-целью | |
Устранение хозяйственной самостоятельности |
Устранение хозяйственной самостоятельности при частичном сохранении за менеджментом предприятия- цели возможности принимать решение по некоторым вопросам хозяйственной деятельности предприятия |
Отсутствие юридической самостоятельности и самого субъекта права-предприятия |
Юридическая самостоятельность |
Отсутствие догозорных отношений и самого предмета договора |
Возможна договорные отношение по некоторым аспектам деятельности предприятия |
Единая финансовая структура |
Средний уровень финансового взаимопроникновения Некоторая самостоятельность в принятии финансовых решений |
Еще статьи по экономике
Расчет плановых технико-экономических показателей предприятия по производству агрегатов авиадвигателей
оборудование технический экономический
Предпринимательская деятельность в машиностроении - это изготовление продукции, выполнение работ и оказание услуг промышленного характера, направленных на пол ...
Пути повышения эффективности использования основных средств организации на примере РУП СКТБ Металлополимер
Важнейшей составной частью национального богатства,
важнейшим элементом экономического потенциала страны выступают основные
средства. Объекты основных фондов составляют основу любого про ...
Теория, практика и российская действительность безработицы
Рынок труда занимает одно из важных мест в системе рыночных отношений
России. На протяжении многих лет, на нем сталкиваются интересы, как
трудоспособных граждан, так и работодателей, пре ...