Системы оценочных показателей эффективности инвестиционных проектов
На очевидный вопрос, каковы те условия, которые будут означать преодоление переходного периода и становление стабильной рыночной экономики в РФ, а, следовательно, возможность применения принятой в мировой практике системы оценочных показателей эффективности инвестиционных проектов, включающей группу интегральных показателей с учётом фактора времени? Показателями зрелости и стабильности рыночной экономики являются:
а) низкие темпы инфляции: в Японии -1,2%, в США + 1,5-2,5%, Евросоюзе + 1,9% (для сравнения в Российской Федерации в 2007г. + 11,9%.).
б) недорогой кредит. Годовая процентная ставка London Interbank Offered Rate (LIBOR), принятая на Лондонском рынке банками первой категории для оплаты их взаимных кредитов в различных видах валют и на различные сроки, а также как процент по годовым Еврокредитам, освобожденная от инфляционной составляющей, составляет 4-6%.
В России в 2008г. ставка рефинансирования Центробанка, определяющая начальный уровень исчисления процентов за кредит - 11%. На этом направлении предстоит ожидать тоже не скорых результатов.
в) снижение в России рисков инвестиционной деятельности. Предстоит создание эффективной системы страхования инвестиционных рисков, в том числе иностранных инвесторов.
г) становление мощной финансовой системы. Финансовые ресурсы всех коммерческих банков РФ меньше каждого из трех ведущих коммерческих банков Японии, США, Германии.
В итоге решения перечисленных проблем придет стабильность экономической среды, экономика станет предсказуемой и прогнозируемой. Сколько времени на это потребуется, предвидеть сложно. Многое зависит от благоприятного или неблагоприятного формирования внутренних и внешних макроэкономических факторов и политической расстановки сил в России и мире.
Показатели, приведенные по тексту в процессе, исследования методов оценки эффективности инвестиций и специфики её измерения в условиях переходной и развитой экономики, показаны в таблице 5.
Таблица 5. Рекомендуемая система показателей оценки эффективности инвестиционных проектов.
Заключение
В заключении следует отметить, что из пяти показателей, образующих ныне действующую систему оценки эффективности инвестиционных проектов, в рекомендуемую систему вошел только один - показатель рентабельности активов инвестиционного проекта. Состав системы оценки эффективности инвестиций расширен с пяти до семи показателей. Оценка эффективности сравниваемых инвестиционных проектов по рекомендуемой системе показателей позволяет сделать однозначный вывод о преимуществе первого инвестиционного проекта. Подобное заключение невозможно при использовании принятого инструментария обоснований эффективности инвестиций.
Классификационными признаками показателей системы определены: оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом и без учета фактора времени; переходная и развитая рыночная экономика; обобщающие показатели эффективности производства и показатели эффективности инвестиций.
В целом, отличие в методологическом плане показателей оценки эффективности инвестиционных проектов рекомендуемой системы от действующей заключается не только в новой концепции учета фактора времени, но и в ориентации оценок эффективности инвестиционных проектов на конечные результаты воспроизводства, а не на промежуточные результаты инвестиционной деятельности в разделении условий и адекватных этим условиям показателей для переходной и развитой рыночной экономики; в учёте различия экономических интересов при выборе инвестиционных проектов предприятий , а также инвесторов и связанной с этими различиями ориентацией системы оценочных показателей на обслуживание нужд реального производства.
Еще статьи по экономике
Статистическое изучение рынка услуг по туризму
Экономическое значение туризма как источника денежных поступлений,
обеспечения занятости населения, активизации регионального развития, фактора
реструктуризации экономики в постиндустриа ...
Государственный кредит, его роль и функционирование
Современная кредитная система - это совокупность различных
кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и
осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного ка ...
Управление и методы оценки денежных потоков
Денежные
средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных
средств, скоростью движения которых во многом определяется эффективность всей
предпринимательской ...